2018年2月游戏行业月度策略:新游表现出色,社交热点频现

编辑:小豹子/2018-08-18 17:05

  行业表现回顾:

  2018 年 1 月,网络游戏指数下跌 1.93%,跑输沪深 300 指数 8.01个百分点,跑输传媒板块 0.75 个百分点。截止 1 月底,网络游戏板块估值水平徘徊在 36 倍左右( TTM 整体法),处于历史低位。相对于沪深 300 指数的估值溢价率约 134%,处于历史低位。

  行业动态:

  手游: 1) 本月获批版号手游数量环比小幅减少 7.19%。 2)“吃鸡”手游热度依然高涨。 12 月,《王者荣耀》月活跃用户数环比下滑6.97%,活跃用户数持续下滑;“吃鸡”手游热度依然高涨,《荒野行动》累计用户超 2 凤凰彩票网(fh643.com)亿;《终结者 2》全球用户破亿;《穿越火线》月活跃用户环比大幅提升 29.52%;《全面出击》开测,“吃鸡”手游又添生力军。 3) 新春临近,各游戏厂商抢发新品, 各擅胜场。1 月上市公司新进入 iOS 畅销榜 Top50 的新游包括:《奇迹 MU:觉醒》(掌趣科技);《择天记》(三七互娱)、《天使纪元》(游族网络)等。新上榜游戏多为 ARPG、 MMO 等主流游戏类型,采用传奇、武侠、仙侠等主流题材,与之相对应的,同类型老游戏排名有所下滑。 4) 本月手游板块热点纷呈,短短一个月内微信小游戏《跳一跳》、《恋与制作人》、《旅行青蛙》 轮番成为热点社交话题,手游市场受关注度大幅提升。

  页游: 龙头公司开服数持续回暖,新游流水增量可观。 1 月三七互娱开服数增长仍然较为显著,主要是各新游热度持续凤凰彩票娱乐平台(5557713.com)提升所致。另外,公司联营公司墨非科技新游《太极崛起》上线后表现良好,为公司业绩带来一定增量。

  端游: 《 剑网 3》表现亮眼,《 PUBG》未能如期上线。金山软件 ( 3888)年度重磅作品《剑网 3 重制版》 网吧热度排名大幅上升至 15,启动次数环比增加约 150%。 受审批进程影响,《 PUBG》国服未能如期上线,具体上线时间尚未公布。

  投资建议

  我们看好游戏行业未来的发展,维持行业“增持”评级。主要支撑因素有: 1、游戏行业持续高景气,行业估值水平处于历史低位;2、随着泛娱乐产业的不断深入,各种娱乐方式互相影响,有望为游戏行业导入更多用户。游戏产品自带社交属性,导入用户留存率较高; 3、 VR/AR 游戏、区块链游戏等新类型游戏的加入有望进一步拓展凤凰彩票网(fh643.com) 游戏产业外延。另外,春节期间作为游戏公司的产品重点推广期,期间新老游戏产品有望迎来流水高峰期。建议关注:具备擅长的游戏品类,在研发、运营上具备一定优势的龙头公司,三七互娱( 002555)、完美世界( 002624)。在二次元游戏板块具备突围可能的中文在线(凤凰彩票官网(fh03.cc) 300364)。作为稀缺的自有流量卖方,有望受益于流量价值持续提升的金科文化( 300459)。